随着 DApp 交易量下降, 上涨推力减弱,使得以太币的价格始终徘徊在 2,250 美元支撑位附近。、

最近两周以来,以太币的价格一直难以突破 2,450 美元大关,而其 DApp 交易量下降 17% 更是对 L2 生态造成较大影响,这也引发了投资者对其能否守住 2,250 美元支撑位关口的担忧。值得庆幸的是,以太坊在链上总交易量与 TVL 方面仍然保持着领先,这在一定程度上降低了投资者的担忧情绪。

以太坊交易费的飙涨抑制了以太币价格的上涨趋势

以太坊网络上 DApp 交易量的下降可能会对以太币的市场需求产生负面影响,因为交易量的下降会导致交易手续费的减少,或者表明用户已经转向了其他网络。目前来看,以太坊网络面临最主要的问题还是其链上交易成本过高,数据显示,当前以太坊单笔交易费用平均为 1.70 美元。虽然 L2 解决方案在一定程度上缓解了这一问题,但 L2 本身会给用户据带来额外的复杂性与安全性的担忧,这对以太坊网络的发展也带来一定的影响。

从投资的角度来看,以太币质押的吸引力正在下降,因为当前 3.3% 的质押收益率要远低于美国 6 个月期国库券 4.6% 的回报率。数据显示,当前流通中的 ETH 仅有 28.5% 被质押,而 Solana 为 65.8%,Avalanche(AVAX)为 56.9%,Cardano(ADA)为 62.7%。因此,以太坊的质押不再是资金流入的重要驱动因素,参与验证过程的激励也随之减少。

虽然质押占据以太坊总锁定价值(TVL)的很大一部分,但其借贷、交易和合成资产等其他场景也需要锁定 ETH。因此,参与质押的 ETH 数量过少并不代表以太币的前景不佳。要知道在 TVL 的排名中,以太坊依然以 441.5 亿美元的总额遥遥领先,这一数字几乎是 BNB Chain 或 Solana 的十倍。

以太坊 DApp 的每周交易量下降 19% 十分令人担忧,与竞品相比,Solana 同期的 DApp 活跃数量增长了 24%,BNB Chain 则增长了 23%。这表明以太坊 DApp 活动的下降并不代表加密货币市场的整体放缓。

以太坊的部分指标在逆势中呈现出较大弹性

过去一周内,以太坊生态上各大 DApp 的交易量都有所下滑,Uniswap 交易量下降 18%,CoW Swap 交易量下降 29%,1inch 交易量则下降了 18%。与之相反的是,BNB Chain 的 Venus Protocol 平台同期交易量则增长了 236%,而 TON 网络的 Bemo 流动质押 DApp 也大幅增长了 54% 左右。

9 月 10 日至 9 月 17 日期间,以太坊领先的 L2 解决方案 Arbitrum One、Linea、Mantle、Immutable X 和 Scroll 等平台的交易量下滑严重,在此期间,每秒交易量大约从 119 笔下降到 94 笔。虽然交易速度有所下降,但以太坊的 TVL 相对稳定,依然维持在 1890 万 ETH 左右。

同样的,以太坊 DApp 的活跃地址数仍保持在 425,000 个左右,表明尽管该网络的交易量有所下降,但并没有明显迹象表明投资者正在离开网络。但令人担忧的是,中心化交易所以太坊的持币量正在从 1202 万枚增至 1224 万枚。这表明短期交易者正在将以太币充值到交易所中,并可能在短期内将其抛售,抛售压力的增大可能会影响以太币价格。

虽然以太坊 DApp 每周交易量下降 17% 可能会引起担忧,但仅此一项也不太可能会将以太坊价格推低至 2,250 美元支撑位以下,特别是考虑到活跃用户和 TVL 的稳定性。投资者应继续密切关注以太坊网络的活动情况,但就目前而言,这种下跌似乎不会立即带来风险。